Valoración de Intangibles, marcas y patentes

Cada vez la valoración de intangibles, marcas y patentes se vuelve más  importante para las empresas y constituye un mayor valor dentro de los activos de una compañia.

Dentro de los activos intangibles estan la propiedad intelectual, las marcas (incluyendo denominaciones comerciales y derechos editoriales), las patentes, los derechos de autor, know how.

Adicionalmente están el conocimiento científico o tecnológico, el diseño e implementación de nuevos procesos o nuevos sistemas,

La valoración de intangibles se requiere en diferentes situaciones:

Cuando una empresa adquiere a otra por un mayor valor al de sus activos y la diferencia la debe contabilizar en los activos de la compañía adquiriente

Ya está contabilizado en los balances, pero se requiere ajustar su valor.

El activo intangible va a ser aportado a una nueva empresa y se requiere valorarlo

El activo intangible va a ser aportado a una nueva empresa y se requiere valorarlo

Para licenciar o venderlo a una empresa el activo intangible

El concepto general detrás de este tema es que el valor de  un intangible es el valor presente del flujo de caja neto (ingresos menos egresos) que está generando menos los activos tangibles requeridos para generar el flujo de caja.

De acuerdo a lo anterior, la valoración de los intangibles sigue en términos generales un procedimiento similar a la valoración de empresas pero es mas sofisticada ya que no hay historia sobre la que basarse.  Por lo tanto es mas complejo realizar las proyecciones financieras.

Si pretendemos valorar patentes o tecnologías universitarias en etapa pre-comercial se utilizan principalmente tres metodologías:

Flujos futuros: que consiste en hacer una proyección de ingresos y egresos potenciales que se generarían al producir y vender un producto que resulta de la tecnología universitaria, durante los siguientes años, según diferentes escenarios y trayendo todo esto a valor actual neto.

Negociaciones comparables: es estudiar los acuerdos que se han firmado entre universidades e industrias, en un sector similar, para tecnologías similares, para poder deducir los términos económicos razonables para una transacción de licenciamiento de ese tipo.

Análisis de ranking industriales: utiliza los porcentajes que publica la literatura en el tema, para definir las regalías aceptables para un acuerdo de licenciamiento del producto a la industria.

Adicionalmente podría haber casos en el que falta realizar pruebas clínicas o tecnológicas y podría no haber un resultado positivo. En ese caso se podría utilizar esquemas mas complejos para valorar este intangible como las opciones reales.

 

 

 

En que consiste la asesoría financiera en valoración de intangibles, marcas y patentes

 

Nuestra consultoría es muy diferente dependiendo del caso específico para el que se nos requiere. Es muy diferente que requieran nuestra asesoría para:

 

  • Definir el valor de contabilización en el balance después de una adquisición.
  • Una universidad quiere conocer cuál es el valor financiero de una tecnología que desarrollo.
  • Una empresa requiere la valoración de una marca.

 

La mayoría de los casos se basan en proyección de flujos de caja futuros, estimación de tamaños de mercado y búsqueda de transacciones similares.

 

Por favor contáctenos para conocer su caso específico y poder asesorarlo.

También le puede interesar nuestro articulo sobre Valoración de Intangibles bajo NIIF.

En Rivascapital fuimos contratados por la oficina de transferencia de resultados de investigación de la Universidad de la Sabana para realizar la valoración financiera de dos tecnologías desarrolladas por los investigadores de la universidad que ya fueron patentadas. Esta institución está buscando licenciar estas tecnologías a multinacionales. La asesoría se hizo a través de una convocatoria de Colciencias.

 

La empresa Carboandes nos contrató para valorar un aporte de intangibles que hicieron a una nueva empresa.

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